금 리 요인 증가 ICE 면화 선물 상하 딜레마

최근 에 ICE 면화 선물 주력 계약 은 58 - 60 센트 / 파운드 협 착 로 내부 에서 계속 조정 되 고 있다.미국, 인도, 중국 3 대 목화 재배 면적 이 점차적으로 정체 되 고 새로운 전염병 발생 의 위험 이 큰 폭 으로 상승 하 며 전 세계 각 경제 체 들 이 잇따라 경제 '가동 키', 미국 주식시장 이 '많이 오 르 고 떨 어 지 는 것' 등 을 누 르 는 전제 에서 ICE 시장 은 대부분이 비 어 있 고 방향 이 불분명 하 며 시장 은 잠재 적 이 고 관망 단계 에 처 해 있다.

CFTC 의 통계 에 따 르 면 지금까지 ICE 다 두 율 은 + 3.1.2% 로 되 돌 아 갔 고 2019 / 20 년도 의 ON - CAll 계약 은 16325 장 밖 에 남지 않 았 다. 6 월 1 일보 다 7046 장 줄 었 고 감소폭 은 30..15% 에 달 했다. 이 는 ICE 선물 7 월 계약 에 따라 60 센트 / 파운드, 59 센트 / 파운드 가 깨 졌 다 는 것 을 의미한다. 일정한 수량의 ON - CLL 가격 계약 이 성 사 된 것 은 중국, 베트남 등 국가의 바이어 가 신속히 원자재 구 매 를 하고 재 고 를 하 는 것 을 포함한다.

필 자 는 현재 ICE, 국제 면화 현물 의 반등 에 형성 되 는 압력 요인 에 대해 다음 과 같은 몇 가지 가 있다 고 분석 했다.

첫째, 유럽 과 미국의 첫 번 째 새로운 관문 전염병 이 근본 적 으로 호전 되 지 않 았 기 때문에 두 번 째 라운드 의 전염병 은 이미 발생 했다.전문가 의 연구 와 통제 경험 을 보면 경제, 생활, 무역 에 대한 충격 이 첫 번 째 보다 낮 지만 막 재 개 된 글로벌 방직 산업 체인, 목화 소 비 는 새로운 부담 이다.

둘째, 단기 다 두, 펀드 는 2020 년 목화 재배 면 과 생산 지역 의 날 씨 를 선전 하 는 데 제재 가 없어 서 힘 이 없다.USDA 보고서 에 따 르 면 6 월 14 일 까지 미국의 목화 파종 진 도 는 8.9% 로 작년 동기 보다 4% 포인트 증가 했다. 또한 지금 은 레이 가 예년 과 같은 수준 으로 유지 되 고 상황 이 안정 되 었 다. 인 도 는 서남 계절풍 이 예 정 된 상황 으로 6 - 9 월 의 비가 정상 적 인 데다 가 정부 가 계속 MSP 를 인상 하여 2020 년 에 인도 목화 재배 면적 이 매우 낙관적이다.

셋째, 중국 계 약 된 솜 이 아직도 '기 똥 차' 인 것 을 제외 하고 다른 동남아, 터키 등 방직 대국 들 이 계약 을 취소 하고 구 매 를 줄 이 는 추세 가 뚜렷 하 며, 미 면 수입 은 '병목' 단계 에 빠 졌 다.2 차 전염병 발생 으로 수요 가 회복 되 거나 뚝 그 치 는 경우;

넷 째, 전염병 상황 에서 경제 형세 가 나 빠 지고 감원, 실업 이 증가 하 며 수입 이 떨 어 지면 서 방직 과 소비 가 현저히 떨 어 지 려 고 한다.유로 화 에 따 르 면 3 월 유럽 연합 의 류 수입 은 21.4% 줄 었 고 달러 로 계산 하면 23% 줄 었 으 며, 4 월 에는 미국 의 류 소매 소 비 는 동기 대비 4.8% 감소 해 기대 이상 이 었 다.