중금: CPI 동기 반탄 반영 설 오위 요소 지속성

3월 10일 통계국에 따르면 2015년 2월 전국 주민 소비 가격은 전년 대비 1.4% 올랐다.이 중 도시는 1.5%, 농촌 1.2%, 식품 가격이 2.4%, 비식품 가격이 0.9%, 소비품 가격이 1.1%, 서비스 가격이 2.2% 올랐다.1 ~2월 평균으로 전국 주민 소비 가격은 전년 동기보다 1.1% 올랐다.

이에 대해 중금 회사는CPI동기비 증속 반탄, 설날 오위 요인을 반영한다.2월 CPI 동기 대비 1.4% 증가, 0.6퍼센트 상승, 시장 예상 0.9%와 1% 이상이다.설날 오위 요인은 CPI 동기 대비 반탄의 주요 원인으로, 신선과, 생고, 돼지고기 가격의 환율이 비교적 높아져 설날 임시적인 요소의 반영이다.그러나 CPI 시즌 조정 후 환대 트렌드 항목에서 보면 CPI 하진 압력이 여전히 남아 있다.

PPI 전년 대비 수축이 심해져 환경대비 하락폭이 좁다.2월PPI동기 대비 증가 -4.8%, 0.5퍼센트 하락, 시장 예상보다 낮은 -4.3%포인트.2월 PPI 는 전달 상승 대비 0.7%로 지난해 8월 이후 PPI 가 하락폭보다 더 심해지는 추세를 보이고 있으며 주요한 유가 저위를 반영하고 있다.그러나 동기의 정체성 때문에 3월 PPI 전년도 동기대비 속도가 여전히 4.5% 낮을 것으로 예상된다.

중금은 물가 전반 수준이 직면한 통금 위험이 여전히 쌓여 화폐 정책의 압력을 늦추고 있다고 말했다.CPI 반탄은 주로 설날 요인을 반영해 지속성을 갖추지 않는다.고주파 데이터는 3월 식품 가격의 속도가 느리지 않다고 나타난다.PPI 는 환경대비 폭이 좁지만 동기 대비 수축이 크다.물가 전반 수준을 반영하는 GDP 평감 지수는 현재 마이너스 상승 가능성이 크게 상승했다 (2014년 4분기는 0.4%)로, 중앙은행은 계속 계속될 것으로 예상된다.이자를 내리다정확한 압력을 내려야 한다.

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중앙은행양은 지난해 3월1일부터 시행되었고, 예금이율의 변동 구간 상한은 원래의 1.2배로 1.3배로 확대돼 동일 시행된다.

이번 중앙은행은 이자를 낮추면서 "예금이율의 부동 구간 상한은 원래의 1.2배로 1.3배로 확대하는 것이 포인트다.중앙은행은 이율 통제 이율에 대한 거시경제에 대한 조정 작용을 계속하고 있으며, 한편 이율시장화 진정을 대대적으로 추진하고 있는데 사실상 금리 조정 수단의 위력을 약화시키고 있다.

연간 예금 기준금리 조정 후 2.5%, 1.3배 이상 상승한 뒤 3.25%, 전직 기준 2.75%와 1.2 배 이상 상승한 3.3%, 0.05퍼센트 차이.상업은행이 정상에 오르면, 명의는 금리 0.25퍼센트 인하, 실제로는 0.05퍼센트에 불과하다.

상업은행이 정상에 오르지 않을까? 필자의 대답은 긍정적이다.

3월 1일 조정 후 이율을 실시한 후 절상은행, 항봉은행, 남경은행, 강소은행은 먼저 모든 기한 예금 금리를 중앙은행의 기준금리에서 30% 이상 상부상하고 있으며, 절상은행의 5년 예금 이율은 5.4%에 달한다.노농 중 수교 5대행은 모두 상향 되었지만, 모두 정상에 오르지 않았다.

그러나 필자는 정상에 오르지 않은 상업은행이 조만간 정상에 오르게 될 것이라고 믿는다.대행이 정상에 오르지 않았기 때문에, 주로 내부 자금이 비교적 부유하기 때문에 당분간 일정한 관찰기가 타당하기 때문이다.하지만 저비용 자금의 예금 경쟁이 치열하다.예금 이율 차이화 상황에서 예금자는 반드시 세 개에 비해서 어느 이율이 높으면 어느 집보다 높게 저축할 수 있다. 이것은 부등이나 상부상폭의 은행 예금이 대량으로 유실될 것이다.머지않아 이 은행들은 예금 유출 압력을 견디기 어려울 것이며 이율을 잇달아 상봉할 것이다.