PU皮革下流需要の軟弱販売収入は依然として安定成長を維持している。

＜p＞事件：2013年半の年報を発表し、2013年1～6月の営業総収入は6.78億元で、同期比5.04%増加し、上場会社の株主に帰属する純利益は3684万元で、同期比15.55%増、2013年上半期の1株当たり利益は0.186元で、会社は2013年1～9月に上場会社の株主に帰属する純利益は5100～7200万元を見込む。

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＜p＞＜a href=“//www.sjfzxm.com/news/indexuc.asp”PU革＜a＞の売上高は依然として安定した成長を維持しており、2013年のPU革は前年同期比で27%前後増加する見込みです。

2013年1～6月の売上高は同5.04%増、分業ではPU革の売上高は同24.5%増、PU樹脂のスラリーと合成皮革基布の売上高はそれぞれ9.7%と15.9%下落した。

PU革の売上高が大幅に上昇した主な原因は、会社の新増産能力の解放であり、主にマクロ化学工業を含む800万メートルの高級PU革と新たに超ウルPU革の稼働率も絶えず上昇している。

下流の需要構造から見ると、スニーカーの需要増速度が鈍化している状況下で、会社は絶えず新しい応用分野を開拓して、女性靴と服装革の販売比重を高めています。

私たちは2013年のPU革の販売収入は約9.7億元で、粗利率は約20%ぐらいと予想しています。

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＜p＞下流需要の弱さの影響で、業績の大幅な上昇が見込めない。

下流の需要から見ると、皮革合成皮革の下流需要は主に靴革、家具皮革、服装皮革などを含んでおり、靴革は人革合成皮革の主な下流であり、2012年の靴革が人革合成皮革の消費に占める割合は35～40%程度で、2013年1～5月、＜a href=“http:/www.sjfzxm.com.com.com.com.net/news/news/indedededededexxt/indededext/indext/indexxt/indext/indedexxt/indext/indext/indext/indext/indext/inindext/indext/indext/革合成皮革業の売上高は明らかに上がりにくいです。

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＜p＞将来の業績増加の主な原動力はPU合成皮革とPU樹脂スラリーの生産能力の解放です。

福建PU合成皮革は8月末に完成して生産を開始する予定で、生産能力の規模は600万メートルぐらいで、税の価格をくわえないで大体30元/メートルぐらいで、粗利率は20%ぐらいであると推定します。

PU樹脂のスラリーは現在の生産能力は5万トンぐらいで、台州の5万トンのスラリーが新たに増加しました。現在は試生産段階にあり、下半期には一部の生産能力を釈放する予定です。

会社の将来の業績増加の主な原動力はPU革、樹脂スラリーなどの新たな生産能力のリリースです。

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＜p＞業績と評価。

2013～2015年の1株当たり利益は0.39、0.45、0.57元を見込んでおり、現在＜a href=“http:/www.sjfzxm.com/news/indexucj.asp”の合成皮革業界＜a＞の景気は比較的低いため、会社の将来の新規生産能力のリリースを考慮して、初めて「増配」の投資評価を与える。

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