人民元の切り上げ加速が靴企業に与える影響はどうですか？

3月28日、1ドルは人民元の為替レートに対して7.0137で、一週間以内に7.0518から直線的に400ベーシスポイント近く上昇し、人民元の切り上げが加速する兆しが鮮明です。

この流れによって、「7を割る」のは日を待つことができます。

実際には、今年の第1四半期の人民元の切り上げは累計3.9%に達していますが、人民元の切り上げ幅は昨年末には12%しかありません。

人民元の切り上げが業界、特に輸出企業の反発を促し、学界でも人民元の切り上げを加速させる政策を見直すよう呼びかけています。

上昇してインフレに見舞われた「今年は企業が倒産しなくても阿弥陀仏です」。東莞の大手靴メーカーの徐建栄さんは電話で「この企業が開業してから稼いだお金は全部今年まで貼って、一日一日を過ごすかもしれません。

一つの製品として全部アメリカに輸出された靴製造企業です。徐建栄の靴工場は広東東莞で代表的です。

「私は切り上げを加速する態度に強く反対していますが、ただの企業です。人民元の切り上げを加速させる政策を左右できないので、この損失を引き受けるしかないです。」

徐建栄に心配させたのは人民元の切り上げが加速しただけではなく、「人民元の切り上げだけならいいが、今は飲み食いやサラサラが値上がりしている。誰が耐えられますか？」

彼は記者にもう一つの勘定を済ませました。新しい労働法が登場したので、彼の工場の労働者の平均給料は1400元になりました。以前より大幅に上昇しました。それでも、労働者を募集していたので、以前は靴工場では男性労働者を雇っていましたが、今は男性労働者を募集しています。

そのほか、水道代、電気代（電気不足のため、企業の自発的な電気代は電気代の2倍）などの各種の費用が大幅に上昇し、企業は重い負担に耐えられない。

アメリカのサブプライムローン危機も東莞に影響を与えました。

徐建栄さんによると、彼の靴工場は毎月80万足の注文がありますが、今年の4月の注文は40万足だけです。

記者の知るところによると、東莞の輸出は広東の3分の1を占め、広東の輸出は全国の3分の1を占めます。だから、東莞の状況から判断できます。今年の輸出状況はアメリカのサブプライムローン危機の影響で変化します。

「問題の鍵は『中国製』の定価権の欠如にある」

徐建栄氏によると、彼のような企業には価格交渉の実力が全くなく、定価権はほとんど外国人の手に握られており、製品のコストの増加は転嫁できないという。

例えば、以前の靴のコストは3.6ドルで、4ドルの注文を受けられますが、今のコストは4ドルをはるかに超えています。注文はまだ4ドルです。

次は死ぬか、受けないのも死ぬか」

「人民元の切り上げが加速し、企業の反発が大きい」

広東省佛山市のある対外貿易会社の張文俊社長は「人民元の切り上げは単なる誘因かもしれない。それ以外に、原材料の価格が大幅に上昇し、労働者の賃金が増加し、アメリカのサブプライムローン危機の影響もあり、さまざまな要因が重なって企業に大きな影響を与えている」と話しています。

業界内で分化が始まったのは、すべての企業が上記の靴工場のように倒産の瀬戸際にあるわけではない。

張文俊さんは外国貿易のために、多くの輸出型企業と協力する機会があります。

彼の観察によると、人民元の切り上げなどの圧力の影響で、外向型輸出企業が分化しているという。

いくつかの大企業の製品の科学技術の含有量はより高くて、次第にある程度の価格決定権を獲得して、一部の増加したコストに転嫁することができます。

これらの企業は製品を値上げしても、外国のディーラーが殺到します。外国のディーラーに残しておく利益の空間はまだ大きいです。

例えば、佛山のある高級服を生産している企業の注文が下がりません。その原因はいくつかの小企業の注文がこの大企業の手に移りました。いわゆる「大口商品」を生産する小型服装加工企業は倒産のリスクに直面しています。

「すべての企業が人民元の切り上げに対してどうしようもないわけではない」と国務院発展研究センターの張小済対外経済研究部長は言います。

しかし、一部の定価実力を備えている企業でも、転嫁できるコストは3分の1程度しかないと張さんは指摘しています。企業自身は圧倒的に多くの増加コストを負担します。

記者も人民元の人民元切り上げ以来、累計で15%を超えたことに気づきました。

これまでは15%の利益率を持つ企業は少なかったが、まだ多くの企業が赤字になっていない。

広東溢達紡績有限公司は生産プロセスの整合を通じて、効率向上の潜在力をさらに掘り起こして、自分で投資した電気工場を通じて生産を始めてから、熱エネルギーを総合的に利用して、コストの低減を実現したいです。

広東仏山南海区は複数の紡績企業を紡績工業園に移転し、企業の集中的な燃料、蒸気、集中汚水処理システムなどの方式を提供し、企業の生産コストを低減する。

UBSアジア首席経済学者のジョナソン・アンドソン氏はこのほど、中国の軽工業にとって人民元が漸進的に上昇している限り、自身が切り上げ圧力を消化できると指摘した。

彼は軽工業部門の輸出にとって、問題の鍵は一年間で人民元の切り上げ幅がどれほど大きいかではなく、どのように切り上げるかにあると考えています。

一年以内に人民元は毎月何%アップしますか？一回でアップします。軽工業の輸出商にとっては大きな違いがあります。

累積して上昇幅は同じですが、一度に10%上昇すれば、彼らはきっと活路がなくなります。

企業は契約条項の調整に間に合いません。価格の上昇に間に合いません。

一歩ずつ進めば、人民元の切り上げは彼らの利潤率にどれほどの影響を与えません。

政策は再評価すべきですか？

第一四半期に人民元はすでに4%近く値上がりしました。多くの輸出企業は今年中に人民元が10%を超えると予想しています。年末の人民元レートは6.5元前後になる見込みです。

人民元の切り上げが加速する状況に対して、企業は十分な避難手段があるかどうか、これは政策立案者が考えなければならない問題です。

記者は取材の中で、多くの企業が危険回避の道具はまだ十分ではないと思っていることを知りました。

張文俊がいる企業は長期的な方法でリスクを回避していますが、彼は50%の限度額しか買えません。

輸出外貨受取には大きな不確実性があります。もし購入額が完成していないなら、銀行は彼に罰金を科します。これは為替リスクを回避して得た収益をはるかに超えます。

「企業は人民元の切り上げ加速に反発しているが、国のマクロコントロールは各時期に重点を置いており、保有圧力があり、今は切り上げを加速することでインフレを抑制するとみられる」

張文俊さんは分析して言いました。

しかし、人民元の切り上げがインフレ抑制に役立つかどうかはずっと論争されています。

ハー継銘は彼が行った為替レート伝導効果の研究結果によると、人民元の切り上げは長期的にインフレ抑制に有利であるが、短期的な作用は小さい。

人民元名義の有効為替レートが5～10%上昇した場合、CPIは半年後には0.2～0.4%だけ減少し、3年後には累計1.5～3.0%下落した。

人民元の切り上げが加速する過程で、一部の輸出企業の反発が強いため、中央銀行に改めて切り上げを加速する政策を検討するよう呼びかけ始めた学者もいます。

理由は、人民元の為替レートが上昇を加速させることで、インフレを抑制するだけでなく、インフレ圧力を悪化させているからです。

現在人民元の為替レートは上昇を加速しており、一部の輸入商品の価格に対しては抑制効果があるかもしれません。全体的に見れば、人民元の切り上げ予想が激化し、より多くの外貨資金の流入を刺激します。

インフレの悪化を防ぐには、人民元の切り上げ加速が必要です。

しかし、国務院発展研究センターの対外経済研究部の張小済部長は、人民元の切り上げは中国が一方的に決めたのではなく、いわゆる「切り上げを加速させる」という言い方にさえ同意しないと主張しています。

「まずアメリカが利下げなどでドル安を招いたのは、人民元の切り上げではなく、ユーロや円に対して人民元が下落しているため、中国政府が一方的に決められるものではない」

人民元の切り上げはインフレを解決する唯一の目的ではないが、切り上げをしないともっと悪いと思います。人民元の切り上げの影響を全面的に見るべきです。

中央銀行がドルを大量に買わないと、人民元の切り上げがもっと早いです。

彼は言った。