銀行に預金して新しい規定を作り、9千億円を追加納付します。中央銀行は表の外の融資を抑制します。

8月25日、中央銀行は209号の文書を発行しました。これは「保証金預金を預金準備金の預け入れ範囲に組み入れる通知」という文書の要求です。信用状業務の急速な発展を鑑みて、預金準備金の基数を拡大し、保証金預金も預金準備金の納付範囲に組み入れます。

中央銀行の関係者によると、これは預金準備金の動的調整メカニズムの一部です。

この動きは、銀行がインフレ圧力に対応する緊縮金融政策の新たな措置として注目されています。

複数から来る

複数の投資銀行の研究報告を総合して、分割して上納し終わった後に、銀行の体系は約9000億元です。

上記の政策の影響について、工商銀行の高官は財新「新世紀」の記者に対し、政策の合理性については評価しないと述べましたが、保証書、手形引受、信用状などの業務の保証金は取引先資産であり、引受時に資金から差し引き、一般預金に組み入れてもいいです。

このような保証金の負の効用については、銀行人士によると、手形業務の空転は保証金を預け入れ、銀行手形引受手形を開設し、銀行手形を割引して現金を保証金とし、銀行引受為替手形を開設し、手形を割引して、このような貿易背景のない循環空転を指し、貨幣信用を幾何級数的に虚増減させます。

銀行の研究員によると、中央銀行の動きは主に手形を利用して表外融資を行うことを制限するためである。

以前は中央銀行はすべて信用を制御するので、今の態度は措置をとって、表の外の業務を縮小します。

新政に対応するために、銀行は自発的にその業務構造を調整し、表外の業務規模を縮小します。

彼はこのような業務に熱心な中小銀行に対して最大の打撃を与えると指摘しました。

この種の保証金はいくつかの銀行の預金の3割を占めています。流動性が問題になるかもしれません。

なぜ納めるのですか

保証金預金とは、金融機関がお客様に決済機能のある信用道具、資金融通及び第三者の担保責任等の業務を提供する際に、お客様が所定の口座に入金することを約束された資金保証のための預金です。

一般的に、銀行が開示する保証金の預金明細には「手形引受、信用状、担保等」が含まれています。引取比率は大体50%です。

銀行は9月から来年2月にかけて、それぞれ1520億元、2222億元、2222億元、829億元、1105億元、1105億元と1105億元を凍結します。預金準備率をそれぞれ0.2個、0.3個、0.1個、0.15個、0.15パーセントに相当します。

その中で、5大銀行は9月から11月にそれぞれ692億元、1383億元、1383億元を凍結します。株式制銀行は9月から12月まで毎月446億元を納付し、来年1月から2月まで毎月595億元を納付します。

現在の大手銀行は21.5%の割合で預金準備金を納めています。中小型銀行は19.5%です。

これは将来の六ヶ月以内に二回から三回の預金準備率を引き上げることに相当します。

中金報告によると、この動きは預金準備金の引き上げ率の1.2%に相当します。

国務院研究センター金融研究所の巴曙松副所長（微博）は、預金準備率の引き上げは1.3ポイントに相当すると考えている。

金融機関の預金主体は一般預金で、預金比の審査に入れます。

利率と日平均の預金は審査の圧力に比べて、銀行に保証金の預金源を増大させて、全力を尽くして普通の預金を保証金の預金に転化します。

保証金預金は貸付比率審査に組み入れられているので、貸付金の点数が増加し、また預金準備金の計上基数にも算入されない。

前出の研究員によると、今年以来、一部の中小銀行は流動的な圧力が大きいので、預金を獲得するために、よくこのような方式をとっています。企業にローンを貸して、その後、一部の信用資金を保証金として銀行に預けて、銀行は引受為替手形を発行して、企業は為替手形を持って別の銀行に割引しています。

こうすれば、企業はより多くの資金を獲得し、銀行も預金を獲得します。

上記の中央銀行の人士は例を挙げて説明しました。企業と銀行はどのように手形の融資を行いますか？

その後、企業はこの引受為替手形を彼の銀行の割引に持ってきて、割引率を差し引いたら1800万元以上の資金が得られます。

その後、この資金を保証金として4000万元の引受為替手形を開設し、再度割引した後、保証金として8000万元の引受為替手形を開設しました。1.6億元、3.2億元です。

？

彼は、中小銀行はこの道に熱中して、一方では大きなプロジェクトを奪えないで、一方ではまた中小企業に貸し出すことを望まないで、そのため銀行の内部あるいは企業の間で更に多く手形の融資の業務に従事することしかできませんと思っています。

表の外を抑制する

2011年上半期に銀行が新たに為替手形を引き受けたのは1.33兆元で、このタイプの表外投資信託は同期の社会融資総量の17%を占め、2009年末の5倍余りである。

交行研究員の鄂永健さんによると、今年に入ってからの手形融資の動きが注目されています。

手形の新規融資を見ると、前の三ヶ月はマイナス成長が続き、4月から7月にかけては4ヶ月連続でプラス成長しています。

同時に、手形割引利率は大きな変動を示しています。

長江デルタの6ヶ月間の手形の直接貼付利率を例にとって、1月～2月は上昇傾向にあり、2月10日の月収は0.85%に達し、その後は下り始め、5月上旬には0.48%の安値に達した後、また急上昇し始め、7月末には0.9%の過去最高値に上昇した。

彼は、これは企業の短期資金に対する需要が著しく増大していることを反映しているかもしれないが、中長期的な融資需要の減少は、企業の投資意欲が低下していることを示している。

6月末までに、商業為替手形の残額は6.7兆元で、手形の融資残高は1.36兆元だけで、預金票のデータよりずっと低いです。

前出の研究員は、これは現在の手形融資が実際に表に入った資産の規模が非常に小さいことを示しており、さらに手形が銀行資産に入らず、直接に投資信託商品資金プールに買い込まれた可能性が高いと考えています。

特に7月の銀監会は投資信託商品の購入を禁止しています。手形を通じて信用商品を表の外に転入した後、直接に割引して表を出さないと、銀行の投資信託の配置にもっと愛顧されるかもしれません。

東北証券（18.95、-0.64、-3.27%）銀行業のアナリスト、唐亜氏は、中央銀行は中小銀行の表外業務を制限したいとしているが、能力もないし、各手形のコンプライアンスの程度を調べるために力もないので、銀行は保証金を納付範囲に組み入れることで、中小銀行の表外業務のコストを高め、中小銀行に自分で測定し続けるかどうかを教えている。

あるファンドのマクロ経済研究員によると、中央銀行は今回預金準備金の納付範囲を広げたが、その裏の意図は説明されておらず、市場に頼るしかないという。今回の預準新政権は直接預金準備率を高めるよりも、もっと温和である。

前出の銀行研究員によると、今回の預準新政は金融政策の調整のために余裕を拡大し、空間を拡大した。同時に実施コストが比較的低い。短期的には実体経済、特に保証金預金に依存する中小銀行に衝撃を与え、中央銀行は実施過程においてヘッジ的な措置を取る必要がある。

影響幾何学

証券会社の銀行業研究員によると、銀行全体の収益には限界があるが、中小銀行の貸し出し能力をさらに制限するという。

マクロソース証券（14.41、-0.10、-0.69%）は、短期的には大手銀行にとってより不利であるが、中間保証金の比率が高い中小銀行のほうが圧力が大きいとしている。

2011年の中間測定データを例にして、深発展、南京銀行（8.21、-0.10、-1.20%）、民生銀行（5.86、-0.12、-2.01%）、華夏銀行（10.36、-0.22、-2.08%）、光大銀行（3.05、-0.04、-1.29%）、交通銀行（4.73、-0.04、-0.84%）の影響が大きく、これらの銀行の預金保証金は10%以上を占めているが

一番プレッシャーが大きいのは交通銀行です。納期が高くて、期限が短いです。

浦発銀行（9.29、-0.08、-0.85%）（微博）、興業銀行（13.18、-0.21、-1.57%）（微博）、招商銀行（11.91、-0.11、-0.92%）と北京銀行（9.71、-0.15、-1.52%）の圧力は比較的小さい。

工農の中で四大銀行を建てます。預金の基礎がいいので、圧力はあまり大きくないと思います。

唐亜_は、中小銀行への影響は具体的には、静的資本収益率が低下し、資産の調整を促し、クレジットを収縮させる可能性もあると説明した。

そのため、中小銀行の業績は間違いなく影響を受けて、収入、利益は下がって、推計によると、影響の最大のは深い発展で、恐らく5%を超えない収益の影響があって、中国銀行は大体3%-4%です。

唐亜同时に、银行株の市场に対する影响はあまりないと指摘しました。银行株は现在の市场の低迷が长いため、様々な悲観的な要素を反映しています。

中小銀行は「今年の第1四半期の状況を参考にして、高コストの負債を通じて流動性を調達することを余儀なくされる。これは短期的な純金利差に対する圧力となる」としている。

唐アジア_は、銀行が債券の売却資金を通じて流動性を調達することもあると考えています。

ある株式制商業銀行の財務会計部の責任者は「新世紀」の記者に対し、銀行はすでに全行大会を開催しており、この政策にどう対応するかを検討しています。